Chandelier Exit : un stop qui suit la volatilité

À quoi sert le Chandelier Exit ?

Le Chandelier Exit, popularisé par Chuck LeBeau, répond à une question de gestionnaire : où placer un stop qui laisse respirer une tendance sans rester inutilement loin ? Comme un lustre suspendu au plafond, le stop pend sous le plus haut récent (pour une position acheteuse) ou monte depuis le plus bas récent (pour une vente). La distance dépend de la volatilité : quand le marché s’agite, le stop s’éloigne ; quand il se calme, il se rapproche.

Comment il est calculé

• ATR : moyenne simple des amplitudes vraies (True Range) des 22 dernières bougies.
• Stop long = plus haut des 22 dernières bougies − 3 × ATR. Stop short = plus bas des 22 dernières bougies + 3 × ATR.
• Le stop long ne peut que monter tant que le prix reste au-dessus ; le stop short ne peut que descendre tant que le prix reste en dessous. Il « cliquette », comme un cliquet.
• État : acheteur si la clôture est au-dessus du stop short, vendeur si elle est sous le stop long, sinon l’état précédent est conservé. L’état de départ est acheteur et l’indicateur démarre après 22 bougies. Il ne repeint pas.

Lire le signal dans Algo Signals

Le signal de vente apparaît quand la clôture passe sous le stop long : l’état bascule d’acheteur à vendeur. Le signal d’achat apparaît quand la clôture passe au-dessus du stop short. Entre deux bascules, l’état est conservé et l’indicateur continue de voter dans le même sens. Le graphique montre deux lignes de stop ; la ligne opposée peut aussi servir de repère pour placer votre propre stop.

Les réglages

• Période : 22 par défaut (de 2 à 200). Plus courte : le plus haut récent change vite et les stops suivent le prix de près. Plus longue : stops plus stables, bascules plus rares.
• Multiplicateur d’ATR : 3,0 par défaut (de 0,5 à 10). Plus petit : stops serrés, beaucoup de bascules et de faux signaux. Plus grand : stops lointains, peu de bascules, mais chacune arrive après un mouvement déjà important.
• Ces valeurs sont des conventions courantes, pas des optimums prouvés.

Les pièges

Le Chandelier Exit est fait pour sortir d’une tendance, pas pour en détecter le début : il réagit après un recul déjà marqué. Dans un marché sans direction, il bascule d’un côté à l’autre à répétition. Comme l’ATR est une moyenne, un seul événement extrême suffit à l’élargir : sur Boom/Crash, un spike gonfle l’ATR pour 22 bougies et éloigne fortement les stops. Enfin, l’état de départ « acheteur » n’est pas un vrai signal.

À retenir

• Stop long = plus haut de 22 bougies − 3 × ATR ; stop short = plus bas de 22 bougies + 3 × ATR.
• Clôture sous le stop long : vente. Clôture au-dessus du stop short : achat. Entre les deux : l’état est conservé.
• Il suit la volatilité, mais un spike élargit les stops pendant des bougies, et il souffre en marché sans direction.
• Réglages par défaut : période 22, multiplicateur 3,0.